#投资者融资的一般流程 　　

　　投资者融资是指风险融资，尤其是投资于高风险的初创公司。很多创业公司融资失败，不是因为不吸引人，而是因为创业者不了解投资人，不了解投资人如何操作，如何判断项目。他们甚至不知道投资人融资的流程。 　　

　　一般来说，创业公司从投资人那里融资的过程包括以下几个步骤： 　　

　　1.确定目标投资者 　　

　　投资人不能投资任何行业，也可以投资好的项目。每个投资者都有自己的投资领域，如互联网、媒体、新能源、生物工程、现代服务业等.目标投资者的目的是选择那些可能投资你的投资者。所以你可以通过网络搜索一下近两年投资国内项目的投资人名单。从投资人名单中，挑出打算投资你所在行业的投资人。依次访问这些投资人的网站，或者收集相关的介绍资料，可以看到每个投资人都有兴趣投资哪些行业，把那些不打算投资你所从事行业的投资人从你的名单中删除。他们与你无关，这样才能找到能投资你的投资人。 　　

　　2.准备融资文件 　　

　　一份详细的“商业计划书”是创业者向投资人融资的必备文件。当然，融资文件不是一次性的。通常随着融资的进度，你需要准备不同的文件。第一次面试前的一两页：页的“执行摘要”是用来吸引投资者的注意力，引起他们的兴趣。 　　

　　当然，PPT演示文件、法律文件(公司章程、销售合同)等文件也要准备好。另外，你要按照顺序及时提交投资人要求的文件，给投资人留下好印象。其中，“执行概要”和融资演示文件是最重要的两个文件，决定了投资人是跟你见一次面还是深入一次面。 　　

　　3.与投资者联系 　　

　　跟投资人接触的关键在于三个方面：跟谁接触，怎么接触，什么时候接触投资人公司的合伙人分别找项目，看项目，评估项目，但如果真的要投资，需要投资人公司内部集体决策。所以，创业者要想获得投资人的投资，首先要在投资人的公司里说服一个合适的合伙人，他会负责推广你的项目，还要说服其他合伙人。如果是通信相关的公司，需要说服主管通信行业的合伙人。 　　

　　找到相应的投资人联系人(合伙人或投资经理)后，最好的联系方式就是找人推荐。看看你的朋友圈，看看有没有可以推荐的人。如果找个理财顾问帮你，这个工作就好做多了。 　　

　　确定有意向的投资人后，尽量在短时间内分2~3批完成接触。集中联系的好处是投资人的投资意向书也会凑在一起，这样你就可以比较哪个条款好，哪个报价高，也形成投资人之间的竞争。 　　

　　4.给投资者作融资演示 　　

　　对于任何一个投资人来说，决定他们对项目判断的有两点：对公司管理团队的信任，以及公司能够成功的客观证据。投资者越信任你，越了解公司运营良好的信息，你就越有可能从投资者办公桌上的一大堆项目中脱颖而出。 　　

　　投资人比创业者更善于从陈述中发现问题。你和投资人第一次亲密接触的结果不是你的演示有多好，而是你给投资人演示了什么。如何向投资者证明你是一个值得信赖的人，会让你的公司成功。投资人不是目光短浅，不愿意承担风险，他们只是投资他们能看到的最好的项目。 　　

　　所以，要知道宣讲会是否会成功，首先要知道投资人想通过你的宣讲会了解什么。当然，无非是巨大的市场和行业，完善的产品，独特有效的商业模式，诱人的财务状况和预测，梦幻般的团队等等。演示内容的结构：PPT，PPT的页数，每页的主题，每页的内容，演示者的演示风格，演示文件的重点内容等。如果不是很熟练，最好抓紧时间练习。 　　

　　5.后续会谈及尽职调查 　　

　　一旦创业者为投资人做了一次成功的融资演示，赢得了他们的兴趣，就会有更多的谈资和投资人对你公司的尽职调查。尽职调查通常由投资者的合伙人和投资经理进行，详细的尽职调查将由第三方的会计师和律师进行。 　　

　　在尽职调查期间，你会和投资人有非常频繁的接触，可能一周两三次，你会和投资人公司不同的人聊公司的方方面面。但目的只有一个，就是验证投资人对你的判断。 　　

　　当投资人在调查你的时候，你最好花时间去调查投资人。最好的办法是和这个投资人投资过的公司的CEO谈谈。在理清你的很多顾虑之后，你也可以决定是否接受这个投资人。 　　

　　6.合伙人演示及出具Term Sheet(条款书) 　　

　　投资方所有合伙人的融资论证，决定了你能否拿到投资方的$ Term 　　

　　工作表.对于合伙制投资者来说，内部决策通常要一致通过，一票否决。只要有一个合伙人不同意你的项目，不管其他合伙人怎么想，这个项目的投资人通常是不会同意的。 　　

　　所以在尽职调查中，你要让负责你项目的合伙人认可，有信心，他会积极推动你给所有合伙人做一个演示。为了促进投资，他在某种程度上和你扯平了。另外，投资方内部的其他合伙人不一定熟悉你所从事的行业，除非你真的发现你的陈述有什么大问题，否则他们不会轻易提出异议。如果合伙人的演示成功，投资者会给你一份$ Term 　　

Sheet。这证明你初战告捷，离胜利不远了。

7.Term Sheet 谈判

Term Sheet的谈判对创业者来说是比较困难的，主要是缺少这方面的经验。比如，公司价值、投资者要求的各种优先权利、Term

Sheet谈判机制、公司治理方面的要求等。这些东西创业者可能是第一次遇到，而投资者整天琢磨这些内容，你怎么能跟投资者公平谈判。

解决的方法只有一个，就是同时拿到不同投资者的几份 Term

Sheet（条款书），这样你就知道什么条款好，什么条款不好，哪家估值合适，哪家估值太低。一旦你有了选择的余地，谈判的天平就向你倾斜了。

8.法律文件

创业者终于跟投资者把 Term Sheet

签了，但投资者还要查，通常是财务和法律两部分。投资者通常有一套所谓“标准的”投资文件，但基本上都是从投资者的利益角度出发，创业者要自己与投资者谈判Term

Sheet，落实具体条款的用途和目的。然后由律师将你的真实意思转换成法律文件。

如果你手上能够拿到好几家投资者的Term Sheet

会让事情更为简单，相互对比一下，你就能够在谈判桌上有更多的底气。如果在项目足够好的前提下同时又有其他投资者的竞争，这个时候，沉不住气的投资者会主动松口，而且很多苛刻的条款会被放松

9.资金到账

虽然此时你已经完成了融资程序，资金现在到了公司账户，但可能是分时到账，所以你在兴奋之余，还要切记不能乱花钱。按照你给投资者的资金使用计划。在未来一年左右的时间内按照需求使用，逐步实现公司设定的里程碑。兑现给投资者的承诺。这样投资者的后续资金才会及时到账。

总之，创业者要做好思想准备，融资是很艰苦的过程，向投资者融资最快也要3个月，慢的要1年以上，通常6个月是比较常见的。因此，对于创业者来说:至少要留好6个月的现金余量，不要融资过程刚进行一半，公司就没钱了。投资者知道你现金流有问题的话，会拼命压低价格的。

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