作者|郝美萍 　　

　　来源|野马财经 　　

　　作为中小板市值一哥，背靠苹果，立讯精密俨然资本弄潮儿。今年以来，其股价涨幅逾80%，市值逾3700亿元。 　　

　　而立讯精密的背后，则站着一个女人――王来春。王来春初中毕业后外出打工，曾经是富士康流水线上的一名女工，后来创办了立讯精密。这家从富士康起家的企业，正在上演俊鸟与凤凰同飞的戏码。 　　

　　一纸巨额减持的公告，暴露了立讯精密欲比肩富士康的野心。 　　

　　7月23日，路克股份发布公告称，公司控股股东李迅股份有限公司及其一致行动人王来生于7月22日减持1.296亿股，占公司总股本的1.85%，套现金额69亿元。 　　

　　#69亿巨额套现背后的野心 　　

　　一天套现69亿，作为苹果供应商，Luxshare上演了一出暴富大戏。王来生在资本市场比较低调。然而，作为卢克萨的领袖和王来春的兄弟， 　　

　　王来胜是立讯精密的实控人之一，公司副董事长。 　　

　　早年，他们一起创立了卢克萨。现在，路克股份的发展正处于快速发展期，其业绩和股价都是齐飞的。在过去的半年里，股价飙升了80%以上，上市以来业绩飙升。 　　

　　这些基金对Luxshare的发展持乐观态度，并已增持。在这个时候，李训是有限的。王来生为什么逆势减持？ 　　

　　出于削减的原因，立讯精密解释减持资金拟主要用于偿还立讯有限的银行贷款及支持立讯精密相关资金需求。 　　

　　事实上，几天前，Luxshare宣布控股股东李迅有限公司欲投资苹果代工。因此，对于此次减持，有市场人士分析是与收购有关。 　　

　　7月17日晚，卢克发布公告称立讯有限将出资33亿元全资收购纬创资通两家全资子公司100%的股权。. 　　

　　被收购的方梓潼是苹果仅有的三家iphone原始设备制造商之一，规模小于和硕科技和富士康。 　　

　　这也意味着，一旦立讯股份完成收购，将成为苹果在mainland China的第一家iphone代工企业。如果是这样，富士康将直接受到影响。Luxshare可能会直接与富士康竞争。 　　

　　截至7月24日收盘，立讯精密市值3708亿元，远高于工业富联（601138.SH）的2814亿元市值。 　　

　　可以说，靠富士康发家的Luxshare，现在已经和富士康相当有竞争力了。说起富士康和卢克的共享关系，不得不说，王来春是从富士康的创业历史开始的。 　　

　　#“富士康打工妹”成350亿富豪 　　

　　1988年，中国开始全面接入互联网。富士康首先在mainland China深圳建厂，从广东和潮州招聘了第一批150多名员工，其中王来春21岁。 　　

　　赖春生出生在汕头，哥哥王来生比她大三岁。因为潮汕人对商业敏感，被称为“东方犹太人”，培养出了包括李嘉诚、黄光裕、马在内的许多重量级企业家。 　　

　　王来春初中毕业后就辍学回家帮忙做农活。1988年，她成为富士康的一名生产线女工。 　　

　　然而，当时的王来春并没有意识到，几十年后她会成为历史的见证者和参与者，她也和华为、苹果这样的公司有交集。 　　

　　当时富士康刚建厂，条件不好。断水断电很正常。有时候半夜电来了，你得起床，赶去车间上班。许多人因为努力工作而相继离开。王来春一直坚持底线组装。从最初的底层员工，用了10年的时间，一步一步成为团队负责人、团队负责人。到1998年，王来春已经管理了数千名富士康员工。 　　

　　一年后，王来春的事业达到了一个拐点。当时32岁的王来春决定离开富士康，自己创业。初中毕业，没有资源没有钱怎么创业？王来春想到了他的哥哥王来生和富士康老板郭台铭。 　　

　　一方面，王来春说服弟弟拿出所有积蓄和她一起创业；另一方面，王来春去郭台铭寻求帮助。对的艰辛和认真持乐观态度，于是出钱让她办了一家工厂，成立了洪迅，并从富士康为下了一些订单。 　　

　　Luxshare最初由第三方代工生产，产品由富士康加工组装，用于众多国际知名品牌的电子产品。简而言之， 　　

　　富士康是 　　

　　　　2010年，路克股份在深交所上市。招股书显示，从2007年到2009年，富士康是Luxshare的主要客户。 　　　　

　　　　对富士康的销售分别占当期收入的47.73%、56.46%和45.38%。 　　　　

　　　　王来春和郭台铭的交集不仅限于商业接触，就在路克共享上市前一年， 　　　　

　　　　富港电子出资4000万元，以3.08%的股权成为Luxshare第三大股东，而富港电子的控股股东为郑伟精密，其实际控制人为郭台铭 　　　　

上市之后立讯精密业绩增长速度十分惊人，营收10年增长逾60倍，利润增加40倍。

水涨船高，王来春也从昔日的“富士康打工妹”挺进了福布斯富豪排行榜，2019年身家约350亿元。

# 起于富士康，挑战富士康

上市当年，立讯精密营收10.11亿元，利润1.16亿元。上市开启了立讯精密的业绩狂奔之路，

到2019年，立讯精密实现营收625亿元，净利润47.1亿元。

图片来源：东方财富

立讯精密的主打产品是“连接器”，这是智能手机中非常重要的组件之一。在聚焦主业的同时，

上市之后，立讯精密通过收购，意图成为全球领先的全方位连接方案提供商。

从2011年开始，立讯精密先后收购了昆山联滔、科尔通、光宝CCM等企业，将其业务延伸到了通讯、汽车等领域。这些收购，也使立讯精密进入了苹果核心产业链，彼时又正值智能手机市场的火爆，立讯精密的营收和利润都大幅增长倍。

2015年，立讯精密首次突破百亿营收，成为当时唯一一家营收破百亿的连接器上市公司。

此后，苹果供应链中的新产品，包括2015年的Watch无线充电，2016的Watch新一代表带，2017年的苹果无线耳机AirPod等，都成为立讯精密的核心优势产品。

2018年，立讯精密在连接器小行业全球排名第八，市场占有率为3%，是唯一进入前10的中国内地企业。无疑，站在苹果的背后，

立讯精密已经从昔日站在富士康背后的“小弟”变成“大哥”，营收从2015年的101亿元增加至2019年的625亿元。

图片来源：中航证券研报

众所周知，长期以来富士康都是苹果最大的代工厂，作为代工行业的龙头，富士康承包了苹果公司在中国内地的大部分订单，富士康也因此被成为全球第一大代工厂。

目前， 苹果在中国的iphone整装代工企业有和硕科技，纬创集团和富士康。 随着立讯精密拟收购纬创集团子公司，苹果在中国的手机代工格局或生变。

2017年，苹果CEO库克在来访立讯精密时曾对媒体表示：“AirPods这个东西太小了，但是它里面有几千上万个组件。”在走访了好多家企业之后，库克直言立讯精密“超一流的工厂将了不起的精良工艺和细密融入

AirPods的制造。”

王来春回应：“我相信那句话，能与凤凰同飞的必是俊鸟。”

一方面，被库克看好助力立讯精密的发展。另一方面，立讯精密也在通过增加研发投入，试图弯道超车。

年报显示，2017年立讯精密的研发支出是15.42亿元，2018年和2019年研发费用支出为25.15亿元和43.78亿元。其研发费用率近年来稳定在约7%，相比之下，富士康的研发费用率则为2%左右。

短期来看，立讯精密作为后起“小弟”，难以撼动“大哥”富士康。不过，长期下去，这场难以避免的竞争，谁会笑到最后，还真的是未知数。

你觉得业绩腾飞的立讯精密能否挑战富士康？围绕苹果代工厂的这些企业，后续格局是否会生变？欢迎在评论区留言分享你的看法。