来源：中国证券报 　　

　　2020年8月24日，随着注册制下首批18家公司敲响上市钟声，创业板进入注册制改革新时代，开启了不断自我创新的新时代。 　　

　　这一年，创业板“增量”改革的新血液激增。创业板改革促进上市条件包容性，优化审核流程。短短365天，新上市公司数量从首批的18家迅速扩大到182家，累计完成IPO融资1401.47亿元。 　　

　　今年，创业板的“股改”可谓是风生水起。随着通过首次公开发行、再融资、并购等方式同步实施注册制，改革的活力传递到创业板的每一根“毛细血管”。注册制实施以来，170家企业成功再融资，累计募资1639亿元。 　　

　　这一年，创业板“增量股”改革产生了奇妙的共鸣。注册制改革擦亮了“三创四新”的大背景(即企业符合“创新、创造、创意”的大趋势，或传统产业与“新技术、新产业、新业态、新模式”深度融合)，战略性新兴产业对创业板的集聚效应更加明显，创新活力更强。1011家创业板公司中，高新技术企业925家，占比超过90%，战略性新兴产业企业占比近60%。 　　

　　促进列入上市条件 　　

　　聚焦服务“三创新四创新” 　　

　　创业板顺应创新、创造、创意的大趋势，采取更加市场化、多元化的上市条件，重点服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。 　　

　　截至8月20日，深交所共受理727家创业板首发上市申请，182家公司成功登陆创业板。已注册的创业板上市公司整体行业结构更加多元包容，聚焦“三创四新”定位，表现出较好的成长能力和盈利能力，保持较强的创新属性。 　　

　　“创业板改革持续优化上市条件，综合考虑预期市值、收益、净利润等指标，设定多元化、丰富化的上市条件，支持不同成长阶段、不同类型的创新创业企业在创业板上市，有利于为更多优质创新企业提供融资支持，帮助企业充分利用资本市场做大做强。”当代安普瑞斯科技有限公司秘书长李江说。 　　

　　创业板注册制实施以来，重点服务战略性新兴产业和高新技术产业，促进新经济健康发展，助力构建现代产业体系。 　　

　　截至8月20日，创业板注册上市公司182家，其中高新技术企业157家，占比86%。创业板注册公司分布在37个行业，前五大行业占比40%。 　　

　　释放改革活力，服务创新成效显著 　　

　　注册制改革擦亮了创业板“三创四新”的底色，为创新型经济“翻新”提供了更加肥沃的土壤，为提升企业创新能力、提升产业链供应链现代化水平、促进现代服务业发展、支撑数字产业发展提供了坚实的制度保障。 　　

　　注册制下，企业创新能力突出，细分领域龙头公司“涌现”。总体来看，182家创业板注册公司拥有与其主营业务相关的核心专利技术约1.5万项，66家公司正在本行业开展相关前沿研究，28家公司属于“专精创新”小巨人企业。此外，许多公司通过自主研发拥有国际国内领先技术，成为细分领域的领导者。 　　

　　提升产业链现代化水平，助力产业升级是创业板继创新之后的又一亮点。据统计，在创业板注册的182家公司中，有94家公司 　　

　　制度的不断优化和改革永无止境。 　　

　　本次创业板改革中，首次发行、再融资、并购同时实行注册制。以注册制为主线，上市、信息披露、投资者适当性管理、交易、退市等资本市场基本制度。都全面提升，让改革的活力能够传递到每一根“毛细血管”。 　　

　　再融资注册制改革从发行条件、小额快速融资额度、审批有效期等方面优化了制度安排。缩短了审核的注册周期，提高了融资效率，大大提高了市场活跃度。注册制实施以来，截至8月20日，深交所共受理创业板公司再融资申请362件，其中已注册生效248件，计划募集资金2370亿元，其中已实施170件，实际融资金额1638.88亿元，超过以往任何一年。 　　

　　“创业板再融资新政策实施后，非公开发行过程更加透明，时间更加可控，结果更加可预测。”柯睿国际首席财务官兼秘书长陈松表示，公司于2020年底启动再融资，募集资金主要用于人力资本平台建设项目的数字化转型。2021年7月，柯睿国际迅速完成再融资项目，为公司通过资本进行数字化转型奠定了坚实基础。 　　

　　在重组登记制度改革中，创业板支持上市公司与同行业或上下游产业融合，放宽定价机制和配套融资限制，提升上市公司融资能力。截至8月20日，注册制实施以来，深交所共受理重组项目23个，交易总额309.88亿元，注册公司8家，交易总额41.76亿元。 　　

　　本次股权激励改革引入了第二类限制性股票的激励模式，在授予价格、激励对象、激励规模等方面优化了制度安排。自注册制实施以来，创业板新的股权激励方案不断涌现。截至8月20日，共有231家创业板公司披露了246个单一股权激励方案，其中164个单一股权激励方案使用第二类限制性股票作为激励工具，占比66.67%。 　　

　　创业板经历了不平凡的一年。今年，创业板 　　

进一步促进市场化和法治化，是市场共同的期待。在市场化方面，前资深投行人士王骥跃建议，进一步完善相关机制，促进新股定价和新股发行节奏市场化。应尽快明确未盈利企业上市标准及配套规则。

在法治化方面，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林建议，进一步推进退市制度改革，在上市公司质量上推进优胜劣汰。

“改革没有完成时，沿着市场化、法治化方向坚定走下去，每个环节进步一点，持续进步，就很好了。”王骥跃说。