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2025-06-12 02:16:20
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2020年4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。这次改革力度很大,影响很广。为顺利推进创业板改革和注册制试点,深交所修订完善投资者适宜性管理制度,形成《深圳证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法(2020年修订)》(以下简称《实施办法》),将于2020年4月28日生效。

根据创业板投资者适宜性管理的新规定,创业板增加了个人投资者的准入门槛,实行“新老分界点”。

创业板投资者适当性管理中的“新旧突破”

在创业板实行注册制度前已经开通创业板交易权限的投资者为股票投资者,可以继续参与创业板股票交易而不受影响。但在交易前,应充分了解市场风险特征和改革后的变化,认真阅读并签署新版风险揭示书。

《实施办法》实施后,新申请开通创业板交易权限的个人投资者为新投资者,必须达到创业板个人投资者的进入门槛,才能参与创业板股票交易。

为个人投资者增加进入壁垒

No.1

资金门槛

要求在申请权限开放前的20个交易日内,证券账户和资本账户的资产每天不少于10万元人民币。

股票可以计入投资者资产,包括:a股、b股、优先股、通过港股通买入的港股、在全国中小企业股份转让系统上市的股票。

此外,可以纳入投资者的资产包括:存托凭证;公募基金份额和私募基金份额;债券;资产支持证券。资产管理计划份额;股票期权合同,回购资产等。

但明确规定纳入融资融券的资金和证券不包括在内。

No.2

专业性门槛

投资者必须有24个月以上的证券交易经验。

关于证券交易的经验,认定标准如下:参与全国中小企业股份转让系统a股、b股、存托凭证和上市股票交易的个人投资者,可以计入其参与证券交易的时间。相关交易经验,从深交所、上交所、新三板投资者一刀切下的任何证券账户首次交易开始。

签署《创业板投资风险揭示书》的新版本

根据《实施办法》的规定,新《创业板投资风险揭示书》必须签两类投资者,一类是合格的新普通投资者,一类是注册制下想参与创业板股票认购和交易的股票投资者中的普通投资者。

什么是“普通投资者”?根据中国证券监督管理委员会

78">证券期货投资者适当性管理办法》规定,投资者分为普通投资者和专业投资者。自然人投资者中,金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元,并且具有2年投资经历或金融业务工作经历,属于专业投资者。专业投资者之外的投资者为普通投资者。专业投资者无需签署风险揭示书。


普通投资者签署风险揭示书的方式可以以纸面或电子方式。


深交所特别提示,存量普通投资者不必急于签署新的风险揭示书,根据所在证券公司的通知,在注册制下创业板新股发行申购、交易前签署即可。


投资者在签署《创业板投资风险揭示书》前,应当认真阅读其中内容,充分了解创业板投资风险。同时,投资者应当知晓《创业板投资风险揭示书》的揭示事项仅为列举性质,未能详尽列明创业板交易的所有风险。


此外,投资者在参与交易前,应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定,对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握,并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排,避免因参与创业板交易遭受难以承受的损失。


(天风证券投教基地、南方财经投教基地联合出品)


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