2021年，沪深股市胜利收官，年度K线录得三连阳。 　　

　　全年上证综指上涨4.80%或166.71点，深证成指上涨2.67%或386.67点，创业板指上涨12.02%或356.41点。两市总成交约255万亿，创历史纪录。 　　

　　虽然指数表现平淡，但是个股和板块暗流涌动，结构性行情演绎到极致. 　　

　　年初，毛指数成份股见顶，2月中旬-3月调整，4月小幅反弹后再次震荡。4-7月成长轨迹12月占上风，8月后高位震荡，区间换手等待业绩证伪或确认。8-12月增长压力加大，叠加碳中和、二氧化碳排放见顶消息刺激，周期板块领涨两市。 　　

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　　a股 　　

　　综上所述，要想在2021年跑赢大盘，要么避开毛指数的调整，要么平躺在光伏、锂电池、风电等绿色能源主题上。如果追涨杀跌，年底大概率是你会孤独，不亏就是你运气好。 　　

　　从板块角度看，更能体现结构性行情的特征. 　　

　　申万28个行业涨跌数据显示，上涨行业18个，下跌行业10个，其中电力设备、有色、煤炭、化工、钢铁行业领涨两市，分别上涨47.86%、40.47%、39.60%、37.19%、34.06%、31.38%。家用电器、非银金融、房地产、社会服务行业跌幅居前，跌幅分别为19.54%、17.55%、11.89%、10.27%。 　　

　　从这个角度来看，2022年个人偏好低估值的银行、金融、地产、券商和调整后的毛指数成份股。 　　

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　　北行首都 　　

　　没有只涨不跌的股市，同理也没有只涨不跌板块和行业, 2021年沪股通净买入1952.93亿，深股通净买入2399.55亿。两市合计净买入4352.48亿，创下年内新高。 　　

　　北上资金方面,截至12月30日收盘，两市融资余额为17214亿，1月4日录得15057亿。也就是说，全年净买入的杠杆资金是2157亿。 　　

　　另一方面，在2022年，流动性的首要目标是稳定，融资融券方面 　　

　　逆周期和跨周期调节相互配合，保持货币供应量和社会融资规模与广义GDP增速基本匹配。 　　

　　同时保持市场流动性合理充裕. 　　

　　微观企业盈利能力方面，2022年大概率会呈现缓慢下降，然后趋平，年底结束。但宏观政策对冲后的跌幅是可控且有限的。 　　

　　换句话说，推动a股向上的核心因素流动性是向上的，企业利润缓慢下降并趋于平稳，然后出现翘尾。这个大概率对应的是全年大涨，回落震荡，然后年底收复失地。箱体振动是主旋律，但重心会有明显提升。 　　

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　　上证指数周k线图 　　

　　综合北上资金、两融数据、公私募基金发行、银行理财产品搬家以及总体合理充裕的定调，头部券商预估2022年增量资金在1万亿~1.3万亿之间 　　

　　2022年高点3731点，低点3312点，呈现明显的箱体震荡。看分解。52个交易周中，周收盘价在3400以下的只有7.30天，周收盘价在3600以上的只有6个交易周。 　　

　　这意味着2022年将有45个交易周，上证综指将在3400点至3600点之间波动。7月30日，当周探底3312时，周k线的低点不断上涨，高点被横向压制，即形成上涨三角形。结合连续三年的年k线。 　　

　　技术上，. 　　

　　创业板指数2021年全年呈现“N”型走势，目前运行在一个新的不规则“N”字中间，即创业板大概率再次回到3100点一线，只有在业绩确认或证伪后才能决定方向。这恰恰证明了我前面的低估值这条主线更划算。 　　

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　　创业板指数周k线图 　　

再来说说2021年的投资得失：

年初“茅系列”下跌，成功躲过，但是也没有享受其上涨，即1~3月完全是浪费时间。

原因是：个人投资倾向于保守，且存在认知偏差，坦白地说，不知道富人对茅台的信仰。同时或多或少有点固执和赌气。这点2022年需要重点克服，在坚守能力圈的同时，适当交易并无大错，我并不是绝对意义上的价投，也不是绝对意义上的趋势投资者，属于一个“墙头草”吧。

不过，本质还是认知有限。

4~6月，核心逻辑是围绕着中报业绩布局，在非核心成长赛道上赚得了部分收益。但坦白地说，我的逻辑并非追逐光伏、锂电、芯片等，而是选中的中报预增恰好有前述概念。

7~12月，股固执的坚守券商和低估值，更悲催的是，过早地卖出了坚守的低估值，仅仅喝了一口汤。

全年回报类跑赢大盘。

个人启发是：单纯的价投，单纯的趋势投资在A股，于个人投资者而言均不是最佳策略，个人认为基本面为辅助（保证公司大概率不退市），结合技术面和行业景气度，适当做做交易或许更好。

……

就写这么多，顺祝诸君2022年收益长虹，新年快乐。

（文章系溯源投资思路整理，仅供参考）

我是溯源归一，极简投资践行者！