大家好,我是老九,一个比普通散户多学了一点专业知识,经历了一些账户大起大落的老散户。
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很多投资者的朋友对一些股市指数一无所知,对指数的判断只看纸面的涨跌。今天老九就给大家讲讲这些指数是怎么编制的,个股权重是怎么安排的。我们以后研究这些指标的时候会有规章制度。
先简单说一下股市指数。在a股市场,指数种类繁多。这些指数的走势代表了这些指数所包含的股票的股价走势。只是因为每只股票的市值不同,对指数走势的影响权重也不同。
最典型的有代表不同市场的上证指数、深成指和创业板指数,代表加权蓝筹股的沪深300指数和上证50指数,中小板指数和沪深500等。此外,代表不同行业和行业的指数很多,基本编制方案也差不多。老九只说了上面提到的七个指标的编制方法。
#上证指数编制方案
*样本股
也就是统计的股票。上证指数的样本股是除ST股和*ST股以外的所有在上交所上市的公司,包括科创板股票。注:不含ST股和*ST股。
*计算方法
这个公式很多人不懂,老九给你解释一下。
样本当天的总市值很好理解,就是当天在上交所上市的所有股票市值的总和。
需要注意的是,这个除数指的是基准股的市值。理论上,这个基准股的市值是1990年上市的第一批老八股的总市值。
但是大家都知道,很多新股上市之后,这些新股的上市会引起基期市值的变化,因为假设基期不变,上证指数对于一个新上市的公司来说会暴涨,所以每次新增一个样本股,基期都会按照特定的公式变化。
变化的公式如下:
这在目前可能有点尴尬,但如果你多看几遍,你很快就会明白其中的逻辑变化。如果不理解,请在后台回复。
因为100是基期的市值,也就是1990年市场第一次开盘的时候,指数基就定在100,所以这个公式最后要乘以100。
*调整方式
自上市以来,沪市日均总市值前十的股票上市三个月后纳入指数,其他股票上市一年后纳入指数。
被ST击败的,自被ST击败后当月第二个星期五的下一个交易日起,将被排除在指数样本之外;
取消ST上限的股票将从取消上限后当月第二个星期五的下一个交易日起纳入指数。
#深交所指数编制方案
现在来说说深成指。需要注意的是,上证指数包含了所有在上交所上市的股票,但深成指并非如此,它对样本股.是有选择性的
*样本股
为了
> 1.非ST、*ST股票; > 2.上市时间超过六个月,A股总市值排名位于深圳市场前1%的股票除外; > 3.公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题; > 4.公司最近一年经营无异常、无重大亏损; > 5.考察期内股价无异常波动。 * 选择样本股的方法 经过上述样本股的选择之后,对入围股票在最近半年的A股日均成交金额按从高到低排序,剔除排名后10%的股票; 然后,对选样空间剩余股票按照最近半年的A股日均总市值从高到低排序,选取前500名股票构成指数样本股。 所以,大家看到了深证成指计算的其实就是500只股票股价的变化。 另外,在排名相似的情况下,优先选取行业代表性强、盈利记录良好的上市公司股票作为样本股,比如两只股票排名差不多但一只是普通的消费股,而另一只是新型科技领域的龙头股,但选的时候就优选那只龙头股。 * 计算方法 这个计算方式就很好理解了,无非是当前的总市值和前一日收市总市值的比例再乘前一天的指数而已。 这里的样本股权数指的是样本股的所有自由流通股,注意这个自由流通股除了剔除限售股以外,还剔除了持股比例超过5%的股东持有的流通股,因为这部分股票虽然理论上属于流通股,但根据规定,持股超过5%的股东减持时需要发布公告,所以这部分股份实际上并不自由。 * 定期调整 这里需要注意,因为深证成指的样本股并不是所有在深证交易所上市的公司,所以有时候随着行情变化,部分股票可能就不符合我们上边说的深证成指的样本股规定了,因此,针对这种情况,深证成指的计算会定期进行调整。 根据规定,深证成指的样本股每半年调整一次,然后在于每年的6月和12月的第二个星期五的下一个交易日进行样本股的替换,这也是深证成指以及沪深300这些会定期调整样本股的指数涨幅大于上证指数的核心原因。 这里需要注意两点: > 1、每次样本股调整数量不超过样本总数的10%; > 2、新上市股票若在上市后的5个交易日内,平均A股总市值排名位于深圳市场前10名,则在上市15个交易日之后快速入选样本股,同时从指数中剔除平均A股总市值排名最低的原样本股。 # 创业板指的编制方案 * 样本股 首先肯定是在创业板上市的股票,其次要满足四个条件: > 1.上市时间超过六个月,A股总市值排名位于深圳市场前1%的股票除外; > 2.公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题; > 3.公司最近一年经营无异常、无重大亏损; > 4.考察期内股价无异常波动。 * 选择样本股的方法 首先根据上述样本股的范围,对入围股票在最近半年的A股日均成交金额按从高到低排序,剔除排名后10%的股票; 然后,对选样空间剩余股票按照最近半年的A股日均总市值从高到低排序,选取前100名股票构成指数样本股。 所以,创业板指数的样本股只有100只。 另外,在排名相似的情况下,优先选取行业代表性强、盈利记录良好的上市公司股票作为样本股。这个和深证成指的选择方法一样,这里咱们不多说。 * 计算方法 创业板指数的计算方法和深证成指完全一样,计算公式如下: 而公式里的样本股权数和深证成指也一样,值得也是自由流通股,这里不复述了。 * 定期调整 因为创业板指数选取的样本股也不是全部在创业板上市的公司,所以同样会有样本股的定期调整。 调整方略也和深证成指的调整方略一样,即样本股每半年调整一次,然后在于每年的6月和12月的第二个星期五的下一个交易日进行样本股的替换。 注意事项: > 1、每次样本股调整数量不超过样本总数的 10%; > 2、新上市股票若在上市后的5个交易日内,平均A股总市值排名位于深圳市场前10名,则在上市15个交易日之后快速入选样本股,同时从指数中剔除平均A股总市值排名最低的原样本股。 好了,这篇文章就写到这里,本来老韭是想给大家一篇文章把上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中小板指、中证500都写完的,结果发现要写完怕是又得五六千字,大家看得也累,所以,剩下得四个指数的编制方案咱们放到明天写。 感谢大家耐心阅读,明天接着写。 * * * 未来,老韭会帮助大家学习怎样研究股票,老韭也会根据不同时机推出系列课程帮助大家在股市中快速晋级。 ――授人以鱼不如授人以渔,如果您有所收获,请点个赞,老韭感激不尽!