本周a股表现不佳，三大指数全线下跌。上证指数下跌5.06%，深证成指下跌8.31%，创业板指数下跌11.3%。前期处于高位的核心资产股成为本周的主要做空力量。三大指数短期大幅调整后，投资者开始感到迷茫。下周a股将如何运行？ 　　

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　　周末有一则印花税的大新闻，成为市场讨论的焦点。 　　

　　2月27日，印花税法草案首次提请NPC市人大常委会第二十六次会议审议。这意味着印花税即将正式立法。印花税法草案于2018年11月征求意见。今年1月，印花税法草案经国务院通过，现提请审议。 　　

　　印花税是对经济活动和经济交往中订立和收取具有法律效力的凭证的行为征收的一种税收。它以在应税凭证上贴印花税票作为纳税标志而得名。其实我们常说股票印花税只是印花税的一种。 　　

　　总的来说，印花税法草案保持现行税制框架和税收水平基本不变，将《中华人民共和国印花税暂行条件》和证券交易印花税有关规定上升为法律，适当减少税目，降低部分税率，股票印花税税率保持不变。 　　

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　　股票印花税 　　

　　市场对印花税立法的反应也有好有坏。有人认为是重大利好，会导致股市大涨，也有人认为是重大利空，会导致股市大跌。那么，印花税立法是好是坏呢？ 　　

　　事实上，这项印花税法例并无好坏之分，对整体市场的影响应该会较为温和。 　　

　　印花税立法，其实是一项既定的工作。早在2018年11月就公开征集。现在它只是按照程序流程进行。这是一件已经做了很久，也为大众所熟知的事情。没有意外，没有未知，对市场影响有限。 　　

　　而且，印花税的增加是负的，印花税的减少是正的，这是最简单的逻辑，因为前者会抑制交易意愿，减少活动，而后者则会相反。在这次印花税立法中，证券印花税的税率保持不变，即现行的单向收费为千分之一，所以既不上调也不下调，当然也不算好也不算坏。 　　

　　那么为什么会被一些人解读为正面呢？这是因为本周香港将证券印花税税率由千分之一提高至千分之一点三，导致港股大跌。由于港股大跌，a股也随之下跌。有投资者担心a股也会上调印花税，但现在很明显，印花税税率将保持不变，这一点预计是明确的。从逻辑上讲，“没有坏消息就是好消息”，认为是好消息是有道理的。 　　

　　至于印花税，我个人认为未来上调的可能性很低，应该下调或取消a股的印花税。2007年股票印花税上调是因为当时股市过热，现在显然不存在了。而且随着a股改革的不断深入，与成熟的国际证券市场接轨，其他人的股票市场都免印花税，所以我认为未来a股降低印花税甚至取消印花税是大势所趋。 　　

　　但是印花税立法后，如果要调整，可以像以前一样随意。税率都写进了法律。如果要调整，需要修改法律，而且需要很长时间，经过更多的过程。因此，在相当长的一段时间内，印花税应该以千分之一的标准单向征收。 　　

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　　亚太股市数据和蜡烛图亚太股市数据和 　　

　　因此，印花税立法对股票市场的影响有限，既不好也不坏。不过，从预期稳定的角度来看，在本周a股市场刚刚暴跌之后，这一消息对市场整体的影响还是比较温暖的。再加上上周末中国证监会对t 0交易系统未来探索的回应