文/每日资本论

qvj2l q49k 0/DD 5 EB 42 eeac 490 c 96 bcd1 a 506 f 485 C5 /

这家生猪养殖公司2021年年报有没有提前开工？

1月21日，乐山巨星农牧有限公司(以下简称

巨星农牧股价小幅低开后直接杀跌。盘中跌幅接近5%。下午该股强势上涨转红，全天波幅超过8%。截至当日收盘，其股价为18.28元，下跌2.04%，总市值为92.51亿元。

此前，巨星农牧股价呈现连续5年的走势。事实上，自去年12月27日以来，巨星农牧已经多次呈现出一系列积极趋势。截至1月21日，其在33个交易日获得了23根公丝。股价也从12月27日的12元攀升至最高的19.2元。

请注意，这个价格距离巨星农牧20.6元的历史高点只有一步之遥。如果突破历史高点，其上升空间将全面打开。随着年报的发布，或许巨星农牧将成为2022年一季度的黑马股。

好消息接踵而来。去年12月23日，开源证券发布研报称，给予巨星农牧买入评级。2021年前三季度，巨星农牧水产业务贡献了总营收的90%，有望实现水产养殖产能的逆周期扩张，实现下一周期上行阶段的出栏量。预计2021-2023年公司生猪存栏量分别为100万头/200头/500万头，预计2021-2023年归母净利261/-21.5/22.7亿元。

随后，1月6日，巨星农牧发布2021年度业绩预告：预计公司2021年净利润较上年增加11730万元至16629.6万元。

同比增加91.87%到130.25%.

8天后，巨星农牧双生集团举行2022年采购仔猪、种猪战略合作签约仪式。双胞胎集团表示，2022年将采购600多万头猪。也就是说，巨星农牧今年的销售业绩有一定的保障。

敲黑板！2021年12月23日，巨星农牧收到段立刚出具的《减持计划进展告知函》。截至本公告披露日，计划减持时间已过去一半，段立刚未减持公司股份。这一削减计划尚未实施。

2021年8月31日，巨星农牧公告称，股东段立刚计划自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持公司股份不超过157.39万股，占公司总股本的0.31%。

今天，股东减持时间只剩月余，巨星农牧的股价相较于去年8月份已经上涨约50%，段利刚此时若减持获利更大.

不管现阶段股东是否减持，巨星农牧股价已经到了关键节点3354。从历史走势来看，它始终在做宽箱运动，上沿在历史高点附近。因此，

能不能突破前期的历史高点，将成为判断巨星农牧未来能否走出大行情的关键所在.

公开资料显示，该公司前身为真镜股份，2013年12月20日由河邦集团、真镜皮革、何正刚发起设立。主要产品包括家具革、汽车革和鞋面革。2017年12月18日，真镜股份在a股上市，发行价为每股5.58元。

但上市后，真镜皮革业务业绩持续下滑，净利润增速明显放缓。2018年净利润同比增速为负，2019年上半年负值扩大至两位数。

还是在这种压力下，2019年9月，真镜有限公司抛出了——的大手笔收购，以18.2亿元收购巨星农牧，而真镜有限公司截至2019年末总资产仅为14.24亿元，属于高溢价收购。

qvj2l q49k 0/70fa b 782 BC 654618 a 5565 b 3084929 bf4 /

然而，没想到出现了精彩的一幕：当年9月24日，公司披露交易计划，复牌。计划收购41家交易对手持有的巨星农牧100%股份

2020年6月2日，真镜股份收到上交所关注函。上交所表示，重组方案首次披露后，真镜股份仅隔日对重组方案进行重大调整，前后信息披露不一致。由于违反相关规定，时任董事曾小平、宋克礼等董事会成员在董事会集体审议重大资产重组方案相关事项时未能勤勉尽责，也对公司的违规行为负有责任。

最终，截至2020年9月4日，股份宣布获得董批准

公允地讲，从数字层面巨星农牧主业变成养殖业后立竿见影。2019年年报时，巨星农牧的净利润为3951.18万元，同比下跌33%。2020年净利润猛增至1.28亿元，同比大增223.14%。进入2021年，其净利润继续保持高速增长态势，一季度净利润为2.31亿元，同比暴增6973.25%，到三季度虽然有所放缓，但依然保持了同比483.32%，营收也同比大增156.85%。

按此速度，巨星农牧2021年年报预增翻倍也在情理之中。

隐忧在于，巨星农牧的短期债务压力很大。2021年三季度其货币资金为5.03亿元，但短期借款就高达7.34亿元，一年内到期的非流动负债也达1.12亿元。显然，货币资金无法覆盖短期债务，资金链相当紧绷。此外，其还有高达6.11亿元，未来一旦发生商誉减值，对于企业业绩将构成重大影响。

还有一点也需注意，巨星农牧2020年三季度存货为7.72亿元，而2021年三季度的存货高达12.59亿元，同比增长63%。

据悉，2021年每出栏一头生猪仍有564元的利润，并且高于正常年份200元左右的盈利水平。因此从全行业角度来说，2021年生猪养殖依然是个丰收年。

但如今行业的竞争模式已经从2021年的“养活猪”转变到2022年“养好猪”的格局转变。上半年猪价下行，下半年猪价大概率上涨。但是上涨幅度受多重因素影响，存在较大不确定性。猪价底部在9-10元附近。猪价反弹可能在16-17元附近。

qvj2lq49k0/d27c8a2f53e149139042176858422598'>

这也让包括巨星农牧在内的众多生猪养殖企业的未来业绩变得不确定。从巨星农牧的近期公开信息来看，他们是要大干一番——将力争2021年实现年出栏120万头，2022年出栏300万头的目标，并在2023年达产1000万头规模。

如果能够实现，2021年的目标，加之每年3月前农业板块都有一波行情，或许巨星农牧能给投资者一个惊喜。现在就看其是否真的能强势突破历史高点。

【文章只供交流，并非投资建议，请注意投资风险。码字不易，若您手机还有电，请帮忙点赞、转发。非常感谢】