在特许经营开业并落户上海家庭和北京7-11便利店后，周黑鸭再次沉没渠道并升级特许经营。

6月22日，周黑鸭通过微信微信官方账号发文称，单店加盟正式开业，加盟条件为拥有优质铺装资源，稳定租期三年以上，自有资金30多万元。与去年底推出的“发展城市特许经营模式”相比，单店特许经营的门槛大大降低。单就初始资本而言，城市特许经营模式下的加盟商门槛在500万元以上。

在渠道沉没、渠道资质放宽的背后，周黑鸭2019年的营收和净利润下滑，以及大股东的减持。

通道下沉降低了加入的门槛

周黑鸭表示，此次发布的单店加盟模式围绕“无忧智能选择”这一核心理念得到全面推广，主要面向当前直营门店区域，将从选址评估、供应链物流、门店设计和装修等方面为加盟商提供支持和指导。依靠直接操作系统的管理和供应链。数据显示，目前单店共有13家加盟店。

2019年11月18日，周黑鸭正式开放开发特许经营模式，将其商业模式升级为“直接特许经营”。但加盟商要求加盟商有500万元以上的初始资本，对加盟商拥有的公共资源和社会资源也有要求。

广西何明食品有限公司是首家签约加盟模式的公司，是广西知名零售连锁企业程楠百货的重要战略合作伙伴，与国内知名大型商场、连锁商场、高铁站、机场等交通枢纽有着良好的合作关系。

关于特许经营，有业内人士告诉《证券日报》记者，直接特许经营的混业经营模式可以在一定程度上缓解企业的财务压力，可以快速冲刺。

据时任周黑鸭首席执行官的张雨辰说，周黑鸭在选择特许经营的合作伙伴时特别谨慎，必须寻找在经营理念上兼容、对产品质量负责并能够建立高质量长期合作伙伴关系的企业。预计特许经营模式的初步结果将于2019年底公布。

数据显示，截至2019年底，周黑鸭门店已正式进入全国各地高速公路服务区。截至今年6月15日，周黑鸭已与19个开发特许合作伙伴签订合同，覆盖中国51个城市和地区。

然而，快速的打桩并没有使周黑鸭获得丰收。

2019年财报显示，报告期内，周黑鸭实现营收31.86亿元，同比下降0.8%；归属于母亲的净利润为4.07亿元，同比下降24.56%。同时，销售成本增长1.5%，从2018年的13.6亿元增长到13.8亿元。

关于成本上升的原因，周黑鸭称，主要归因于原材料采购单价增加、新加工厂投产后折旧增加以及人工成本总体上涨。

对于业绩连续下降的原因，周黑鸭称，主要与市场竞争加剧，自营门店收益减少及分销商收益减少有关。此外，还面临着电商红利逐渐消失、新兴食品对消费者分流等压力。

《证券日报》记者梳理公司历年财报发现，周黑鸭门店扩张速度呈放缓态势。因门店绩效考核不达标、市政改造等原因，周黑鸭2019年调整关闭216间自营门店，新开设229家，截至2019年底，周黑鸭拥有自营门店1301家，较2018年净增门店仅13家，而2017年、2018年净增门店数量分别为249家和261家。

同时，作为总部位于武汉的企业，周黑鸭在此次疫情中损失惨重，周黑鸭2月份公布的数据显示，全国共有约1000家门店暂时停业，关店占比高达80%。

开辟渠道入驻便利店

周黑鸭把2020年称作是第三次创业的开局之年，经历了经营模式升级和人才组织变革方面的调整，开放特许经营和开辟渠道业务已经成为周黑鸭重要的经营模式。除了放开的单店特许经营，周黑鸭还通过入驻便利店的方式开辟渠道。

日前，周黑鸭宣布，已入驻全家便利店上海门店和7-Eleven的部分北京门店。其中，入驻的上海全家便利店数量超过2000家，入驻的7-Eleven北京便利店也超过了200家。

《证券日报》记者走访北京7-Eleven便利店发现，周黑鸭的鸭锁骨等产品已经与哈哈镜等产品并列在货架上。但是，有的便利店上架后却选择主动下架。

“一个多月前就已经上架了周黑鸭，但不好卖，所以该产品已经下架了，也不考虑重新上架。”一位7-Eleven便利店店员对《证券日报》记者表示，如果想买可以提前一天预约，但是只会按照预约数量进货。

7-Eleven便利店北京地区相关负责人对《证券日报》记者表示，周黑鸭并非‘入驻’7-Eleven便利店北京地区，而是给便利店供货，店铺自行决定具体订货单品和数量。“我们想卖就订他家的货，不想卖就取消，不是合作（入驻）。”

对此，周黑鸭相关负责人称，7-Eleven便利店的主要问题是有效期问题，公司内部已经在做调整。

对于入驻便利店的原因，周黑鸭相关负责人对《证券日报》记者表示，在于拓宽渠道。

中国品牌研究院研究员朱丹蓬对《证券日报》记者表示，这是在遭遇业绩下滑后，周黑鸭的求变行为。“从便利店重度品类来讲，第一是饮料，第二是酸奶，然后是早点、便当。对于周黑鸭而言，产品矩阵较小，布局便利店对于周黑鸭而言更多的是场景的扩展，对渠道是有帮助的。但进入便利店对周黑鸭利润的蚕食也非常厉害，周黑鸭的进店费用有可能要比其他品牌高。

摒弃直营如何规避食安黑洞

事实上，周黑鸭面临的困境与其此前坚持的直营模式不无关系。

朱丹蓬表示，直营的模式严重制约了周黑鸭快速扩张的步伐。在整个行业红利爆发时期，周黑鸭的直营模式没有享受行业到红利，这让其规模远远落后于煌上煌和绝味食品。

2019年，周黑鸭、绝味、煌上煌毛利率分别为56.54%、33.95%、37.59%，周黑鸭稳居第一。但是三者的营收分别为31.86亿元、51.72亿元、21.2亿元，净利润分别为4.07亿元、8.01亿元、2.2亿元。

高营收、净利的背后是超高的门店数量。

财报显示，截至2019年12月31日，主打加盟模式的绝味食品、煌上煌分别拥有门店10954家、3600家，仅2019年一年，绝味食品门店数量增加了1039家，同比增10.48%。而周黑鸭的门店总量为1255家。

快速跑马圈地的背后，是加盟模式常被诟病的食品安全问题。

《证券日报》记者在黑猫投诉平台发现，不乏对周黑鸭产品变质的投诉。

面对加盟模式的弊端，周黑鸭是否可以避免食安问题的进一步放大？现有的供应链能否承受快速扩张的门店需求？一切只能交给时间来检验。