据媒体报道，广东省近日要求证监会加快深交所创业板改革，试点注册制。在今年1月28日召开的广东省第十三届人民代表大会第二次会议上，省长马兴瑞在《广东省人民政府工作报告》中也提出了创业板注册制度改革，这是创业板注册制度改革首次出现在地方政府工作报告中。

回顾创业板的发展历史，中国创业板于2009年10月30日正式上市。经过十年的发展，高新技术企业占比超过90%，战略性新兴产业占比超过75%，符合当年创业板成立时“通过中小板、创业板等资本市场支持高新技术企业成长发展”的预期。

在创业板成立十年，注册制度启动的大背景下，牛牛金融研究中心为大家展示一下创业板这几年的变化。

市值从1600亿增长至4.96万亿估值处于较低水平

2009年10月30日，筹备了10年的创业板开盘，首批28只股票集体亮相。但半小时后，所有创业板股票停牌一次，其中金亚科技(300028)等停牌两次。截至上午，28只股票的收盘价比发行价高出100%以上。

首批在创业板上市的28只股票市值及财务状况如下：

从总市值来看，创业板已经从2009年市值只有1610.08亿元的36家公司成长为市值49587.97亿元的744家上市公司。公司数量增长1966.67%，市值增长2979.85%。发展并不迅速。新公司数量最多的一年发生在2017年，当时共有141家新公司上市

从估值变化来看，2009年以来创业板估值一直在下降，但2012年后，国民经济好转，经济发展势头良好，创业板估值逆转。2015年，牛市达到93.12的峰值。此后，由于杠杆牛市的崩溃和乐视(300104)等黑天鹅，创业板整体估值有所下降，如下图所示：

截至2019年3月1日，744家创业板公司中市值最大的20家公司如下(财务数据为2018年):

信息技术类上市公司最多医药生物市值规模最大

按照行业对创业板上市公司的分类，发现信息技术类上市公司数量最多，共141家，其次是机械设备类、医疗生物类和电子设备类上市公司，分别为105家、84家和84家。创业板上市公司整体具有一定的科技含量，符合以往创业板主要面向高科技、创新型企业的定位。

各行业上市公司数量占比情况如下所示：

从这些行业的整体市值规模来看，医学生物的市值最大，总市值9148.2亿元，占创业板总市值的18.45%，其次是信息技术行业，市值8178.44亿元，占16.49%。详情如下：

九年间创业板一哥都有谁碧水源霸榜四年

牛牛金融研究中心对2009年以来，各年度末创业板上市公司市值分析后发现，乐普医疗（300003）曾在2009和2010年两次登顶创业板市值最高，碧水源（300070）则在2011-2014年四次霸榜创业板一哥的位置，这之后养猪行业龙头温氏股份（300498）攻擂成功，并在创业板一哥的位置上呆了3年，锂电池龙头宁德时代（300750）的上市终结了温氏股份创业板大哥的地位并保持至今，这些公司不同年份的市值如下所示：

如果从各年度涨幅对创业板公司进行排名来看，各年度涨幅最大的创业板个股如下所示：

广东创业板公司最多市值占比接近3成

不同省份来看，广东省在创业板的上市公司数量和市值最多，分别为175家和13792.63亿元，占创业板上市公司比例分别为23.53%和27.81%；江苏省的上市公司数量为101家，总市值为4351.66亿元，占比分别为13.58%和8.78%；浙江省虽然上市公司数量只有82家，比江苏省少了19家，但总市值却有5055.83亿元，具体如下所示：

不同省份的市值最大的公司如下图所示：

中际旭创收入增长率高山鼎设计年均回报率近50%

对这些创业板公司2016-2018年的营业收入和净利润增长情况进行统计分析后发现，佳沃股份（300268）、光模块龙头中际旭创（300308）及力源信息（300184）收入复合增长率最高，分别为552.91%，248.51%和119.55%，这其中佳沃股份主要因为联想旗下佳沃集团借壳万福生科上市，营收增长不具可比性；恒信东方（300081）、中际旭创和中海达（300177）的净利润复合增长率最高，分别为1179.06%，收入增长及净利润增长前十名的公司如下所示：

牛牛金融研究中心对创业板公司上市年限在3年以上的公司按照年复合收益率在15%以上的标准进行筛选后，选出这些给投资者带来充分回报的牛股，如下所示：

山鼎设计（300492）主营业务为提供建筑工程设计及相关咨询服务，该公司产品收入情况如下所示：

从业务体量上来看，该公司营收及净利润规模一般，当前市值仅20亿元，年均回报率较高主要缘于其当初定价较低，而发行股份数量较少。如果将考察时间延长至6年以上，共有354家公司，年复合收益率排名前十的公司名单如下所示：

增发共计747次募资总额达5131.86亿元

对这些创业板公司增发募资情况统计后发现，2009年至今744家创业板公司共计募资747次，募资金额达5131.86亿元。其中，增发募资金额最大的三家公司为芒果超媒（300413）、数知科技（300038）和东方财富（300059），募资金额为115.58亿元，84.95亿元和84.05亿元，增发次数最多的三家公司为立思辰（300010）、兴源环境（300266）和掌趣科技（300315），募资次数分别为7次，7次和6次，募资金额前十及募资次数前十的公司名单如下所示：

可以看到，这其中既有乐视网、坚瑞沃能（300116）这样的募资后最终成一摊鸡毛的公司，也有东方财富这样的不断募资发展主业，在基金销售，股吧等多方面发力成为行业翘楚，也有碧水源、兴源环境等对资金需求较高，需要通过资本市场融资发展具有行业特性的公司代表。资本市场作为融资市场的同时，这之后也将作为投资市场，不断提升上市公司质量，保证投资者也能有稳定回报，也是新任证监会主席易会满此前讲话中的应有之义。

创业板成立近10年，我们见证了它从不到2000亿元的小板块成长为吸纳迈瑞医疗（300760）、宁德时代、温氏股份等优秀公司的藏金池，希望在之后它也能越来越好。