#投资者融资的一般流程 　　

　　投资者融资是指风险投资，尤其是投资于高风险的初创公司。很多创业公司募资失败，不是因为没有吸引力，而是因为创业者不了解投资者，不了解投资者如何操作，不了解如何判断项目。他们甚至不知道投资者融资的过程。 　　

　　一般来说，创业公司向投资者融资的过程包括以下步骤： 　　

　　1.确定目标投资者 　　

　　投资者不能投资任何行业，或者可以投资好项目。每个投资者都有自己的投资领域，比如互联网、传媒、新能源、生物工程、现代服务业.锁定投资者的目的是选择那些可能投资你的投资者。因此，你可以通过互联网搜索近两年投资过国内项目的投资者名单。从投资者名单中，挑出打算投资你所在行业的投资者。依次访问这些投资者的网站，或者收集相关的介绍材料，可以看到每个投资者都有兴趣投资哪些行业，把那些不打算投资你正在从事的行业的投资者从你的名单中删除。他们与你无关，从而找出可以投资你的投资者。 　　

　　2.准备融资文件 　　

　　一份详细的“商业计划书”是创业者向投资者募集资金的必备文件。当然，融资文件不是一次性的。通常，随着融资的进展，你需要准备不同的文件。第一次面试前的：页或两页的“执行摘要”是用来吸引投资者的注意力，引起他们的兴趣。 　　

　　当然也要准备PPT演示文件、法律文件(公司章程、销售合同)等文件。另外，你要按照顺序及时提交投资者需要的文件，给投资者留下好印象。其中，“执行摘要”和融资展示文件是最重要的两个文件，决定了投资者与你的相遇是一次还是深入。 　　

　　3.与投资者联系 　　

　　与投资人联系的关键在于三个方面：联系谁，怎么联系，什么时候联系投资人公司的合伙人分别找项目、看项目、评项目，但如果真的要投资，需要投资人公司内部集体决策。因此，企业家要想获得投资者的投资，首先必须说服投资者公司中一个合适的合作伙伴，这个合作伙伴将负责推广你的项目，并说服其他合作伙伴。如果你是一家通信相关的公司，你需要说服负责通信行业的合作伙伴。 　　

　　找到相应的投资者联系人(合伙人或投资经理)后，最好的联系方式就是找人推荐。看看你的朋友圈，看看有没有可以推荐的人。如果找个理财顾问帮你，这份工作会轻松很多。 　　

　　确定感兴趣的投资者后，联系应尽可能在短时间内分2~3批完成。集中联系的好处是投资者的投资意向书也会汇集在一起，这样可以比较哪个条款好，哪个报价高，也形成投资者之间的竞争。 　　

　　4.给投资者作融资演示 　　

　　对于任何投资者来说，有两件事决定了他们对项目的判断：对公司管理团队的信任，以及公司能够成功的客观证据。投资者越信任你，关于公司经营状况的信息越多，你就越有可能从投资者桌上的很多项目中脱颖而出。 　　

　　投资者比企业家更善于从陈述中发现问题。你与投资者第一次亲密接触的结果不是你的陈述有多好，而是你向投资者陈述了什么。如何向投资者证明你是一个值得信赖的人会让你的公司成功。投资者不是目光短浅，不愿意冒险，他们只是投资他们能看到的最好的项目。 　　

　　因此，要想知道演讲是否会成功，首先应该通过你的演讲了解投资者想知道什么。当然，无非是庞大的市场和产业、完善的产品、独特有效的商业模式、诱人的财务状况和预测、梦幻般的团队等等。演示内容：PPT的结构、PPT页数、每页的主题、每页的内容、演示者的演示风格、演示文件的关键内容等。如果你不太熟练，最好快点练习。 　　

　　5.后续会谈及尽职调查 　　

　　一旦企业家为投资者做了一个成功的融资示范，赢得了他们的兴趣，就会有更多的会谈和投资者对你公司的尽职调查。尽职调查通常由投资者的合伙人和投资经理进行，详细的尽职调查将由第三方的会计师和律师进行。 　　

　　在尽职调查期间，你会和投资者有非常频繁的接触，可能一周两三次，你会和投资者公司不同的人谈论公司的方方面面。但目的只有一个，那就是验证投资者对你的判断。 　　

　　当投资者在调查你的时候，你最好花时间去调查投资者。最好的方法是和这个投资人投资的公司的CEO谈谈。在理清你的很多顾虑之后，你也可以决定是否接受这个投资者。 　　

　　6.合伙人演示及出具Term Sheet(条款书) 　　

　　投资者所有合伙人的融资演示决定了你能否获得投资者的$ Term 　　

　　工作表.对于合伙投资者来说，内部决定通常必须一致通过，并以一票之差否决。只要有一个合伙人不同意你的项目，不管其他合伙人怎么想，这个项目的投资人通常都不会同意。 　　

　　因此，在尽职调查中，你应该让负责你项目的合作伙伴认可并有信心，他会积极推动你向所有合作伙伴做陈述。为了促进投资，他在某种程度上甚至和你在一起。此外，投资者内部的其他合伙人不一定熟悉你所从事的行业，除非你在陈述中真的发现了什么重大问题，否则他们不会轻易提出异议。如果合作伙伴的演示成功，投资者会给你一份$ Term的副本 　　

Sheet。这证明你初战告捷，离胜利不远了。

7.Term Sheet 谈判

Term Sheet的谈判对创业者来说是比较困难的，主要是缺少这方面的经验。比如，公司价值、投资者要求的各种优先权利、Term

Sheet谈判机制、公司治理方面的要求等。这些东西创业者可能是第一次遇到，而投资者整天琢磨这些内容，你怎么能跟投资者公平谈判。

解决的方法只有一个，就是同时拿到不同投资者的几份 Term

Sheet（条款书），这样你就知道什么条款好，什么条款不好，哪家估值合适，哪家估值太低。一旦你有了选择的余地，谈判的天平就向你倾斜了。

8.法律文件

创业者终于跟投资者把 Term Sheet

签了，但投资者还要查，通常是财务和法律两部分。投资者通常有一套所谓“标准的”投资文件，但基本上都是从投资者的利益角度出发，创业者要自己与投资者谈判Term

Sheet，落实具体条款的用途和目的。然后由律师将你的真实意思转换成法律文件。

如果你手上能够拿到好几家投资者的Term Sheet

会让事情更为简单，相互对比一下，你就能够在谈判桌上有更多的底气。如果在项目足够好的前提下同时又有其他投资者的竞争，这个时候，沉不住气的投资者会主动松口，而且很多苛刻的条款会被放松

9.资金到账

虽然此时你已经完成了融资程序，资金现在到了公司账户，但可能是分时到账，所以你在兴奋之余，还要切记不能乱花钱。按照你给投资者的资金使用计划。在未来一年左右的时间内按照需求使用，逐步实现公司设定的里程碑。兑现给投资者的承诺。这样投资者的后续资金才会及时到账。

总之，创业者要做好思想准备，融资是很艰苦的过程，向投资者融资最快也要3个月，慢的要1年以上，通常6个月是比较常见的。因此，对于创业者来说:至少要留好6个月的现金余量，不要融资过程刚进行一半，公司就没钱了。投资者知道你现金流有问题的话，会拼命压低价格的。

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