中证网讯（记者张焕昀）下半年以来，A股的震荡行情无博时新兴消费行业基金疑加大了投资难度，但对于主动权益类基金来说，反而成为检验基金选股能力和风险控制两方面的“试金石”。以博时新兴消费主题（）为例，Wind数据显示，截至8月26日，该基金三季度以来的基金净值上涨6.36%，跑赢大盘超过10个百分点；自4月17日开始的这轮市场调整中，上证综指跌幅达%，而博时新兴消费主题净值上涨5.92%，抗跌能力突出。

事实上，抗跌正是博时新兴消费主题的一大优势。回溯数据发现，该基金成立于2017年6月5日，自成立以来的八个多季度里，仅有一个季度的业绩跑输基准，其余季度里净值走势均表现稳健，股市涨时净值多涨，股市跌时净值少跌甚至逆势上涨。例如，在2018年一季度，上证综指下跌4.18%，业绩基准下跌1.58%，而其单位净值却上涨了3.02%。不仅震荡市抗跌特点明显，该基金在股市反弹阶段的表现同样十分优秀。以今年大盘急速上涨的一季度为例，该基金涨幅高达%，大幅跑赢业绩比较基准和上证综指的同期表现。

抗跌的秘诀是什么？这与该基金的“好赛道、好理念、好管理团队”的特点密不可分。资料显示，博时新兴消费主题的投资定位十分明确，即聚焦新兴消费领域，重点投资可选消费、日常消费、医疗保健和其它消费四大一级行业，并基于宏观环境和消费子行业周期性和景气度因素，对组合中必选消费和可选消费行业进行配置并动态调整。既保留了传统消费的防御特征，同时又拥有更好的行业成长性，可以说是选择了一条“攻守俱佳”的好赛道。

从投资理念及策略上看，博时新兴消费主题通过精选新兴消费主题的优质上市公司进行投资，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。对超额收益投资目标的追求使得管理人比较注重下行风险的控制，同时又通过对个股深入的基本面研究，精选优质个股来为基金的稳健表现奠定基础。

博时基金由金牛基金经理王俊和新锐基金经理王诗瑶共同管理。王俊具有10年以上证券从业经历，投资管理经验丰富，目前担任博时基金研究部总经理，“十年业绩常青树”博时主题行业等产品的基金经理，是多届金牛奖得主。其投资理念是力争“做有技术的防御性投资者”，坚守估值纪律、深入基本面研究、逆向投资，偏爱那些EPS增长和估值同步提升的股票。王诗瑶具有7年证券从业经验，北大毕业后进入博时基金，历任研究员、高级研究员、基金经理等职位，是博时基金内部培养起来的学霸型青年骨干人才。

展望未来，他们认为，A股市场还需要接受全球经济增速进一步下滑带来的挑战。对博时新兴消费主题的操作，仍然关注有总量增长的行业和竞争结构优化的行业，从中布局具有全球竞争力的中国企业。

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