，身处投资最热的生物医疗领域，估值90亿美元，投资人有甲骨文创始人，董事会成员包括两名前美国国务卿亨利·基辛格和乔治·P·舒尔茨，创始人19岁斯坦福辍学，31岁成美国女首富̷̷

这怎么看都像是一个完美创业故事，只剩最后纳斯达克的敲钟了。

然而仅仅一年不到的时间，这家公司的估值就从90亿掉了个0，还被打上了「全美最大创业骗局」的标签，这究竟是怎么回事呢?这家公司背后的技术实力到底怎样?今天小编就带你来一探究竟。

　　一、这家到底是做什么的?

近两年来，这家神秘而低调的一直对外声称要颠覆年产值高达好几百亿美元的美国血液检测行业。

他们的口号是“告别可怕的针头和采血试管”，宣称可以提供一种更快、更便宜的无痛验血，只需几滴血便可以完成在专业医疗实验室内进行的多达240项医疗检查，从胆固醇到癌症几乎都能检测。

　　二、他们是怎么被炒起来的，又怎么就跌落凡间了?

其实这家公司早在2003年就成立了，创始人在19岁时从斯坦福辍学创业。

最初的10年里，这家公司还比较低调。直到2013年，一系列的外部合作让它坐上了快车道。

先是2013年9月，抱上了拥有7000家门店的药店连锁销售机构的大腿，在药房连锁店内向公众开放检测。

之后又甚至说服了亚利桑那州的立法机构通过一项法律，允许患者跳过医生批准，直接选择她的实验室，购买自己所需的任何检测项目组合。

正因此，到2014年底公司估值达90亿美元，被《北大西洋月刊》评为仅次于特斯拉的“改变世界的创业公司”。它们也称自己顺利地拿到了FDA批文。

然而2015年的10月份，华尔街日报的一篇报道却让它重新站上了风口浪尖。报道的作者两获普利策奖，他通过一名的前员工了解到了一些内幕，指出严重夸大了其技术能力。

它们提供的240项检查，覆盖从血脂、血糖到癌症的检查，然而他们的爱迪生仪器只能做其中的15项。而通过认证的只有一项单纯疹病毒第一型(HSV-1)检测。(这里容欧巴吐个槽，你哪怕15项能全通过也好啊̷̷)

今年7月9日，华尔街日报指出Theranos被卫生监管部门予以处罚，吊销了其血液实验室的经营执照，并规定在两年内不得重新营业。

日前，在写给股东的一封公开信中，Theranos宣布将关闭旗下血液检测设施和医学实验室，并将员工人数缩减超过40%。并表示将重新专注于miniLab平台，开发可以向外部实验室销售的产品。

　　三、从专利的角度看，这家公司到底有多少实力?

对于这家几乎已经跌落谷底的公司，福布斯和数十位风险资本家、分析师和行业专家进行了沟通，最后得出了一个新的结论，即Theranos目前的估值仅为8亿美元(虽然相比两年前的90亿缩水了90%，但已经算得上客气，毕竟也接近独角兽的估值了̷̷)

风险资本研究机构VCExperts表示，Theranos的估值主要基于公司所拥有的一些专利，和之前已经获得的7.24亿美元的融资。

下面让我们用分析报告来扒一下Theranos的技术实力。

乍一看，好像Theranos的专利总数并不算少，共有814项。而且其中有97%都属于发明专利。不过授权的并不多，只有142项。

利用insights的专利价值评估功能，我们可以看到总价值有9800多万美元，似乎也还可以?

上面是3D专利地图，图中山峰代表专利技术密集区，海洋代表专利技术空白区。颜色较深代表专利较多，竞争较激烈，而较浅区表示专利数量少，为技术蓝海区。可以看出，Theranos的专利分布于多个领域，包括小样本的快速测量、样本采集与分离、流体系统的分析物监测等等。

　　真正暗藏隐忧的，是下面的三个图。

第一个是专利的申请时间，大量集中于2013和2014这两年，正好和融资节奏是吻合的(估值90亿美元的那一轮就是发生在2014年夏天)，难免让人怀疑有用大量专利申请来抬高估值之嫌。

再看申请人，可以看到大多数的专利都来自两个人：创始人Holmes本尊，以及IanGibbons。

　　这位IanGibbons何许人也?

查了一下资料发现，这是Holmes雇佣的一名拥有微流控研究经验的英国生化学者，但在2013年因为精神问题自杀。后来吉本斯的遗孀向《华尔街日报》表示，她的丈夫曾告诉她研究进展其实很缓慢，其技术“完全不管用”。

也难怪一直以来就有人质疑Theranos的团队缺乏真正拥有资深研发和技术背景的人。

而更大的危机来自竞争对手，老牌公司Abbott(雅培)。

Abbott也有一款“滴血即时诊断”iSTATdevice，它只需要65-100L的全血(两滴左右静脉血，不是指血)或者尿液，2分钟就可以看结果了。在2011年iSTAT获得FDA的批准，已经面市了。

AbbottPointCare这个版块下面的专利申请数量虽然只有500多项，但是专利价值却超出Theranos不少，达到了1亿3千多万。

而在具体的专利质量上，从引用次数来看，似乎也说明了这一点。(红色是雅培，蓝色是Theranos)

最后来看一下报告分析系统对Theranos研发策略的综合评价，可以看到，这家公司的研发部门对专利"量"的增长要求远远超过了对"质"的要求，跨领域的研究居多，专业化程度不够。而这些，也许放其他领域问题还没那么严重，但是在医疗领域，足以决定一个公司的成败。

最后，如果你看到这里，对无痛抽血的梦想被推迟实现感到有点惋惜的话，可以去了解一下这个曾经让ElonMusk的飞龙号成功起飞的XPrize基金会。

它组织各种竞赛，并提供上千万美元的高额奖金，吸引全世界最优秀的头脑去解决世界性的挑战，为人类带来真正的技术突破。2013年时，高通曾为基金会捐献过10M发起XPrizeTricorder行动医疗计划，希望让人类能随时随地进行健康诊断，目前据说也已经在滴血诊断领域有所突破。

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