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原标题：创业板公司怎么做好信息披露？《2020年创业板公司信息披露质量测评报告》给出三个办法

自2020年6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资以及并购重组的申请，此举意味着首批创业板注册制公司即将上市。创业板注册制的推行或给投资者带来了更多的风险因素，同时也对上市企业信息披露水平提出了更高要求。

在此背景下，6月24日，《2020年创业板公司信息披露质量测评报告》（以下简称报告）正式发布。

根据21世纪经济报道记者了解，在报告发布之前，为了支持创业板注册制改革的实施，在南方财经全媒体集团的指导下，由中央财经大学财经研究院、飞笛科技、21世纪资本研究院和南财AI新闻实验室联合推出了“创业板公司信息披露质量测评体系”，对创业板803家上市公司（2019年1月1日到2020年3月31）的信息披露质量从真实性、准确性、及时性、公平性和合规性等五个维度进行了综合评估。

报告显示，测评为A类的企业133家，B类219家，C类349家，D类为102家。

针对部分企业排名较低，报告认为，从测评结果来看创业板企业的信息披露质量仍有较大的改进空间，建议从以下三个方面予以改进：

第一，应当建立更加量化和全面的第三方信息披露测评体系。

创业板的信息披露质量测评体系总体发展水平不高，存在测评方法较为单一、数据来源不清晰的问题。

报告采用了负面评分的方式，尽可能采用客观指标进行评估，结合合理的统计方法，初步形成了一套稳健的测评方法，可作为创业板企业信息披露质量评估的有价值参考。未来建议进一步探索内部和外部数据相结合、主观与客观方法并用的方法，形成一套更加全面客观的评估方法论。

第二，应当重视创业板企业信息披露质量的异质性特征，即行业差异、区域差异和规模差异等。

异质性特征的存在会对注册制的实施带来一定的不确定性风险，因此有必要深入分析信息披露异质性存在的原因，并结合注册制的制度安排，制定针对性的监管机制，例如退市制度等。

第三，需重视信息披露与股价异动之间的关系，管控投资风险。创业板放宽股价波动的限制，但这可能会导致股价波动与信息披露之间的异常关系，从而对投资者形成潜在风险。本次评估将该维度列入，将“硬约束”转化为“软约束”，能够为监管部门和投资者提供有效的风险提示，促进创业板市场活跃度的健康发展。

德勤中国全国上巿业务组中国A股资本巿场华南区合伙人黄玥认为，“未来创业板的注册制将强调企业基本要360度无死角的披露信息。在信息披露上，我认为，首先要完整、透彻、符合法律法规的要求；其次，信披也应考虑怎样运用广大投资者可以理解的语言来披露，加强信息披露的可理解性。”

相关阅读：《2020年创业板公司信息披露质量测评报告》全文

(作者：庞华玮编辑：李新江）

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