中证网讯（记者张焕昀）下半年以来，A股的震荡行情无疑加大了投资难度，但对于主动权益类基金来说，反而成为检验基金选股能力和风险控制两方面的“试金石”。以博时新兴消费主题（）为例，Wind数据显示，截至8月26日，该基金三季度以来的基金净值上涨6.36%，跑赢大盘超过10个百分点；自4月17日开始的这轮市场调整中，上证综指跌幅达%，而博时新兴消费主题净值上涨5.92%，抗跌能力突出。

事实上，抗跌正是博时新兴消费主题的一大优势。回溯数据发现，该基金成立于2017年6月5日，自成立以来的八个多季度里，仅有一个季度的业绩跑输基准，其余季度里净值走势均表现稳健，股市涨时净值多涨，股市跌时净值少跌甚至逆势上涨。例如，在2018年一季度，上证综指下跌4.18%，业绩基准下跌1.58%，而其单位净值却上涨了3.02%。不仅震荡市抗跌特点明显，该基金在股市反弹阶段的表现同样十分优秀。以今年大盘急速上涨的一季度为例，该基金涨幅高达%，大幅跑赢业绩比较基准和上证综指的同期表现。

抗跌的秘诀是什么？这与该基金的“好赛道、好理念、好管理团队”的特点密不可分。资料显示，博时新兴消费主题的投资定位十分明确，即聚焦新兴消费领域，重点投资可选消费、日常消费、医疗保健和其它消费四大一级行业，并基于宏观环境和消费子行业周期性和景气度因素，对组合中必选消费和可选消费行业进行配置并动态调整。既保留了传统消费的防御特征，同时又拥有更好的行业成长性，可以说是选择了一条“攻守俱佳”的好赛道。

从投资理念及策略上看，博时新兴消费主题通过精选新兴消费主题的优质上市公司进行投资，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。对超额收益投资目标的追求使得管理人比较注重下行风险的控制，同时又通过对个股深入的基本面研究，精选优质个股来为基金的稳健表现奠定基础。

博时基金由金牛基金经理王俊和新锐基金经理王诗瑶共同管理。王俊具有10年以上证券从业经历，投资管理经验丰富，目前担任博时基金研究部总经理，“十年业绩常青树”博时主题行业等产品的基金经理，是多届金牛奖得主。其投资理念是力争“做有技术的防御性投资者”，坚守估值纪律、深入基本面研究、逆向投资，偏爱那些EPS增长和估值同步提升的股票。王诗瑶具有7年证券从业经验，北大毕业后进入博时基金，历任研究员、高级研究员、基金经理等职位，是博时基金内部培养起来的学霸型青年骨干人才。

展望未来，他们认为，A股市场还需要接受全球经济增速进一步下滑带来的挑战。对博时新兴消费主题的操作，仍然关注有总量增长的行业和竞争结构优博时新兴消费行业化的行业，从中布局具有全球竞争力的中国企业。

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