华为将于6月17日召开5G AR峰会，届时将与全球运营商、监管机构、合作伙伴、媒体和分析师共同探讨5G AR的布局和前景，共同推动5G AR的生态繁荣。

华为，全球运营商，华为合作伙伴，分析师，这么高调的会议！！！

5G大家都知道，相信很多看过这篇文章的朋友都已经用过5G手机了。AR呢？朋友不懂？

来，这个号先给你介绍AR。当我们了解AR的时候，我们会简单了解它的近亲VR和Mr。

首先了解一下VR、AR和MR的区别：

VR完全沉浸，如何沉浸？说白了就是可以戴眼镜头盔，完全可以进入没有现实的世界。

这有多大前途？很多有传统思维的人可能会嗤之以鼻，说这只是一个没有实际应用的虚拟游戏。等等，如果你看了这篇文章，说这个，你看过一部叫《头号玩家》的电影吗？没看过就看，用心看。

一号玩家简介：讲述了一个大男孩在现实生活中没有寄托，沉迷游戏的故事。经过对虚拟游戏设计师的深入分析，他历尽艰辛，找到了隐藏在关卡中的三把钥匙，成功清除了游戏，收获了自己网恋女友的故事。

这部电影的主题太符合当今社会，尤其是发达国家的生活特点，宅男越来越多，网络沉浸感越来越严重，虚拟社交越来越多。

其实这个主题设计并不陌生。刘的《三体》系列有一个虚拟文明世界。

设定最近特别流行的元宇宙概念，比如世界上最大的虚拟游戏ROBLOX，也就是虚拟世界的运营者。

今年第一季度，Roblox日活跃用户(DAU)达到4210万，同比增长79%；在本季度，机器人用户

太可怕了，一款虚拟游戏，每天的DAU人数可达数千万人。

ROBLOX也应登录纳斯达克，现在市值也超过了500亿美金。

至于AR，就是基于现实场景的数字元素叠加

这种元素的叠加，是通过透光镜片设备，可能是眼镜，也可能是智能汽车挡风屏，进行的信息加注或者影像加注，做到虚依于实。

AR的发展，最经典就是差多10年前的谷歌Google glass

当时推出引起了市场的额轰动。

AR和VR不一样，VR可能更多应用于游戏、娱乐以及个人特性活动，AR更多是目标应用于工业、产业或者军事上。

AR其实在很多场景已经渗透和展现，只是我们不知道而已。

在智能汽车，现在很多挡风玻璃都会有嵌入AR-HUD技术：

就是把街景具体信息，导航信息，家属辅助信息，乃至传统汽车需要依靠后视镜实现的功能都融合在上面。

在工业应用：

这样可以有效协助工业从业人员高效，安全以及合理进行安装、测试、维护等工作。

应用于教育：

可以有效帮助学生高效生动理解教学内容。

例如消费场景，虚拟试戴试穿：

等等，还有其他很多场景。

至于MR，就是VR和AR的结合，就是将真实场景和虚拟世界相互融合

这种融合，是虚中有实，实中有虚，甚至某一天，虚实可以通过MR来互动。

上面提到的ROBLOX，目前都是纯粹虚拟的世界，但英伟达的黄仁勋正在构建一个虚拟办公室，让他的技术工程师可以在家办公，甚至可以和办公室的员工进行互动。

混合现实(MR)可以说是升级版的AR，能够实现虚实场景的结合，和AR的区别就是对虚拟图像的真实感做严格的要求，因此是AR的一种类别。

在科普完这三类，我们下来着重说一下AR趋势下的投资机会。

这一环节，本号重点参考了中信建投证券最近的一篇研报：

如有兴趣想研读的，可以在网站上搜索上图标题文章，即可阅读。

以下，是2020年AR设备的的推出情况：

参考Hololens的成本结构，光学显示部分约占40%左右。其次是处理器(~30%)，存储(~15%)， 摄像头(~10%)，电池(2%)，其他设备的成本分布也可以大致参考这个比例。

由于处理器，客观讲，目前的A股我们不存在这类的投资机会，我们可以着重在光学显示去挖掘一下。

在光学设备：

先看看目前的解决方案：

从上述解决方案，我们可以看出硅基OLED和MICRO-LED两种显示技术是较为可行，那么就先从光机搭配方案去比较，看看谁是更优选择。

也就是说，先去比较自由曲面/折返式Birdbath/和光波导两类光机技术

自由曲面/折返式Birdbath：

自由曲面/折返式Birdbath，都会产生成像畸变，需要在软件、硬件、算法上进行修补。

光波导：

引用中信建投研究报告的结论：

光波导的优势包括：能够实现通过一维和二维扩瞳技术增大动眼框，从而适应更多人群，改善机械容差，推动消费级产品实现；波导镜片像光缆一样将图像传输到人眼，成像系统旁置，不阻挡视线并且改善配重分布；波导形态一般是平整轻薄的玻璃片，其轮廓可以切割，外观形态更像传统眼镜，利于设计迭代；多层波导片可以堆叠在一起，每层提供一个虚像距离，提供了“真”三维图像的可能性。

目前光波导技术也存在一些不足，主要包括：由于光在耦合进出波导以及传输的过程中都会有损失，并且大的动眼框使得单点输出亮度降低带来的光学效率相对较低；对于几何波导来说，繁冗的制造工艺流程导致总体良率较低；对于衍射波导来说，衍射色散导致图像有“彩虹”现象和光晕，非传统几何光学，设计门槛较高。

在微软HoloLens，谷歌，Magic Leap 、DigiLens等厂商的推动下，光波导目前成为AR眼镜的主流技术。

所以综上，光波导比较自由曲面/折返式Birdbath而言，更有可能成为技术主流，那么MICRO-LED也会成为AR行业的趋势。

所以，在MICRO-LED领域：

上游芯片：

中游封装/模组：

下游显示屏：

在上中下游的企业当中，本号一直长期跟踪的三安光电，在鄂州投资的120亿项目，就是负责生产MINI-LED/MICRO-LED芯片，还和TCL联合研发转移、模组等高门槛技术。

从四月份的新闻，可以看到三安鄂州项目一期已经投产，二期已经开工建设。所以三安光电在国内是最为领先的。

光学部分，本号看好三安光电。

而在中信建投上述的研报里，还推荐了以下可重点关注的股票：

歌尔股份(002241.SZ)

公司三大产品业务为精密零组件(MEMS)、智能声学整机(TWS)和智能硬件(VR/AR及可穿戴设备)

舜宇光学科技（02382）

公司子公司浙江舜宇智能光学深耕VR/AR领域，提供高帧率大广角2D视觉方案和高精度的3D视觉方案，实现环境感知、空间定位、手势操控等功能。

立讯精密(002475.SZ)

公司作为苹果AirPods无线耳机的主要组装商，有望承接苹果VR/AR产品的组装工作。公司连接器、声学、无线充电等相关产品也将在VR/AR产品上得到广泛运用。公司在可穿戴设备上的技术积累如FPC/LDS天线等为公司推出VR/AR穿戴式产品打下基础。

水晶光电(002273.SZ)

在AR眼镜领域，公司AR产品目前主要用于汽车行业AR-HUD应用。公司开发光波导AR镜片、AR显示模组、AR光波导光学模组，拥有DLP和LCOS技术，能够实现多种AR解决方案。

京东方(000725.SZ)

公司为VR/AR设备提供显示器件，产品包含Micro OLED显示模组和Fast LCD模组；2019年公司投建12英寸OLED微显示器件生产线，以满足AR/VR高端市场需求；2020年开始生产Micro OLED面板，总产能100万片/年。

目前Oculus GO，小米VR一体机，爱奇艺4K一体机等产品均采用了公司的显示方案。

上述标的，都可以重点关注。

以上，是本号的分析。