在前两章，我们和大家一起研究了加工时间】's和集聚资金】's的两个定理。今天，我们将和你们一起学习分散风险】维度。

首先，我问你一个问题。假设你现在想创业，打算开公司。在融资方式上，你有两种选择：

第一种是到处借钱或者用抵押物向银行借钱。

二是找几个志同道合的人组成合伙公司寻求风险投资和创投的帮助。

你想选择这两种方法中的哪一种？

哪个对你来说更现实？

这两种方式对你以后的生产经营会有什么影响？

风险是人类面临的永恒问题。死亡、疾病、失业、车祸.这些可能会对我们的生活产生很大的影响。企业更是如此。农业靠天气吃饭。产业投资大，失败概率高，面临诸多不确定性。个人无法承受过度的系统性风险，金融科技帮助人类跨越地域和时间分担风险。

在古代，我们人类社会承担风险的能力非常弱。主要靠什么？依靠家族、宗族实现风险共担。你看，古代读书人去北京考试的时候，是不是经常依靠自己宗族里的一个富裕家庭来帮助自己？任何家庭如果有孤儿寡母，大概也只能靠祠堂里的父母了。这些风险分担机制通过“血缘”和“地域”联系在一起。它们比较脆弱，难以量化，不可能大规模普及。因此，人类的经济活动将受到极大的限制。然而，现代金融市场和工具已经改变了这一切。

如何分担风险呢？

一、保险:让社会分担分散个体的风险。

二.股票:让更多人“共享利益、共担风险”

三.风投、创投:让社会分担创业创新的风险

01

保险:让社会分担个体分散的风险。

以下是向帅的一个例子：

一个特别有趣的例子是美国农业保险. 2012年夏天，美国遭受了自1956年以来最严重的干旱。玉米是受影响最严重的作物，中西部一些地区甚至没有作物。如果我们把这个放在中国古代，就会看到大量的农民很快就会陷入绝境，如果不小心，他们可能会“民不聊生，遍地都是土匪”。

幸运的是，美国的农业保险特别发达。就是这样一种机制，全国所有的农民都要缴纳一定的保费。一旦被保险的农民出现问题，这些资金将用于补偿他们的损失。因为农业保险,在2012年这场罕见的自然灾害中，玉米种植户发现他们的收入并没有减少，反而增加了。

为什么呢？因为那一年的灾害，玉米产量减少，市场上玉米的收购价格会上涨，当时上涨了60%，保险的赔偿金额是按照历史产量乘以市场价格计算在一起的，所以灾前一个农民一公顷玉米的收入大约是1000美元。现在因为整个市场玉米的收购价格涨了，他最终拿到的赔偿金额实际上可以达到1280美元。这样，有了这样的保险机制，农民就可以完美对冲自然灾害的风险，进而获得特别大的生命安全感。

保险's的风险分担功能给了我们人类极大的自由。对自然的依赖减少了，我们个人承担的风险分散在社会群体中。

我们也知道保险是必要的，但是中国的保险不都是被欺骗了吗？我甚至不能理解保险的合同。如何分散风险？

中国的保险在成长，有成功也有失败。一极杀百年产业，有点偏。理解这些基本金融工具的关键部分并教育投资者也将在本课程中提供给你。

02

股票:让更多人“共享利益、共担风险”

17世纪，荷兰是世界上最强大的国家。

> 16到17世纪的时候，荷兰有一个“东印度公司”，它想开拓远洋海上贸易，但是远洋贸易面临两个约束：第一，造船的耗资太大；第二，海上贸易的不确定性特别大，你要光靠船长或船员他们自己的力量就很难完成这样的探险。为了解决这个问题，聪明的荷兰人就设计了一套机制：他们让荷兰人民来购买东印度公司的“股票”，只要你购买了这个公司的股票，你就能按照认购的比例，分享东印度公司远洋贸易的利润，这就叫“利益共享”；但是万一探险失败的话，你投入的资金就算沉没了，这叫“风险共担”，通过这么一个“利益共享，风险共担”的机制，远洋贸易的资金风险就被分摊到了购买股票的国民身上。借此，东印度公司筹集了大量资金，船员们也就没有了后顾之忧，大胆地踏上了远征东方的航线，开创了荷兰的海上帝国时代。

03

风投、创投： 让社会分担创业创新风险

有人会问，荷兰这都是400多年前的事情了，现在金融风险的共担，还对我们有用吗？当然有用，比如说现在最流行的风投、创投就对企业鼓励创新、创业起到巨大的推动作用。

所以我们会说，股票也好，风投也好，这些金融工具，都使得我们人类对风险的承受能力突破了地域和时间上的限制，个体、企业都被赋予了更大的能量，我们人类经济活动的范围也就被大大地拓展了。

划重点

1.金融是迄今人类社会能最有效实现跨区域、跨时间、大规模“风险分担”的一个机制;

2.保险能够帮助个体将风险转移、分散到社会群体中间，提高了我们人类的独立性和安全感;

3.股票的“利益共享，风险共担"的功能帮助荷兰开辟了强大的海上帝国;

4.风投和创投分担了创业创新的风险，拓展了人类经济活动的范围和能力。

Q我们如何避规风险，识别骗局呢？

第一，尽量选择正规公开、流动性较好的投资渠道;

第二，在投资前后注意充分了解信息，对自己不了解的投资领域要谨慎;

第三，不要盲目地被“高回报”吸引，高回报就意味着高风险，不存在高回报、无风险、无所不能的金融产品;

第四，学习金融知识也有助于辨别投资机会的真假好坏。

回到文章最开始的话题，选择哪种融资方式？

01

抵押贷款

优势：不用共享未来利益

劣势：对中小企业，银行会要求相对高的贷款利息。贷款合约条例有可能会对未来业务发展造成限制，比如对资产抵押的资产质量有要求。

第一种方式找抵押品向银行贷款，这种方式是债权融资行为。

期限短，金额小，对于初创公司来说作用不大，而且债务到期会有比较大的还款压力。

02

风投/天使投资人

优势：避免高利息对运营资金造成的压力，风投不仅能提供资金，还能带来运营管理经验和潜在客户。有风投背书对公司的发展有很大帮助。

劣势：利益共享

因第二种方式，寻找到合伙人，有了强有力的团队，再去找创投和风投机构。接收风投的资金，能够利益共享，风险共担，是用股权进行融资，不需要偿还。同时优化了股东结构，风投机构会有其他资源来帮助公司的发展。或者在公司管理或者战略上给予公司帮助。

很明显第二种方式，更有利于了初创公司的发展，接受资本的灌溉，更快成长，抢占市场。

但也容易被资本绑架，选择投资人的时候选志同道合的。

虽然没有统一的定论，综合考虑，最好的融资方式是混合两种方式，混合比例按条款的优劣势而决定。

今天的分享到此为止，下一章将继续学习并分享构筑完整的“金融世界观”。

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