中国时报记者贾冯北京报道

随着私募投资人叶飞的发酵，监管部门纷纷冲了出来。除了采访相关人员，他们还通过叶飞在微博上查询了几个爆料的上市公司。5月22日，证监会主席易会满对此事公开回应，并将其定性为“伪市值管理”。

易会满表示，证监会一直保持“零容忍”的局面，一旦查实，利益链中的相关方，无论涉及到谁，都会得到严格及时的处理，并及时向市场披露。

易会满回应市场关注

5月22日，在中国证券业协会第七届会员大会上，证监会主席易会满回应了a股最新最热门话题——叶飞。

易会满将此事定义为“伪市值管理”。他认为“伪市值管理”的本质是上市公司和实际控制人与相关机构和个人串通，滥用股权、资本、信息等。操纵股票价格，侵犯投资者合法权益，扰乱市场秩序，是国内外市场的目标。

此外，作为证监会主席，易会满提醒上市公司、实际控制人、行业组织和从业人员尊重法治和投资者，远离市场操纵、内幕交易等乱象，珍惜自己的声誉和职业道德，共同维护公开、公平、公正的市场秩序。

关于放松管制与加强监管的关系，易会满认为资本市场是一个信息和信心的市场。对于证券行业来说，监管、自律、公司的目标都是一样的，但是要建立互信。只有相互信任，才能形成良好的合力，推动行业发展。

一方面，证监会作为监管部门，将继续坚持“不干预”理念，大力推进简政放权，注重市场在资源配置中的决定性作用。各机构要对自己的决策负责，坚持分类监管、差异化监管，扶优限劣，为优质证券公司的创新发展开拓空间。我们将坚持以市场为导向，认真评估并积极推动行业改善基础设施和业务功能的呼声。

另一方面，监管当局的公开性需要基于行业自身的控制到位。行业机构必须坚守底线，诚信经营，提高自我约束能力，成为负责任、组织有序、可敬的企业，塑造良好形象，拓展行业创新发展空间。对于不守法、违反市场规则的组织，会坚持“零容忍”的态度，地狱般的付出，有效净化市场生态。

毒瘤如何除掉？

5月9日，私募股权投资人叶飞在微博爆料，称中原家园(603709)等上市公司。SH)有“伪市值管理”，引起公众关注。据央视新闻报道，5月19日，监管部门已经对叶飞进行了采访。

叶飞的爆料引发了a股市场各界人士对市值管理的思考。需要注意的是，市值管理是中国资本市场特有的管理理念。根据公开信息，它的出现是在2005年上市的一家公司

在经过多年的理论探讨和操作实践后，2014年5月9日，国务院颁布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(下称新“国九条”)，明确提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”。中国上市公司市值管理进入到全新的规范化和制度化阶段。

资深投行人士王骥跃在接受《华夏时报》记者采访时表示，“伪市值管理”是指打着市值管理的旗号，干操纵股票、内幕交易、利益输送等违法的事。而合法的市值管理，包括优化提炼公司投资价值的信披、向机构投资者的路演、股份回购以及大股东、董事、高管和员工持股计划、引进战略投资者等。

王骥跃认为，即使这些合法的市值管理方法，也应该要界定清晰的边界。对于中小市值尤其是小市值公司来说，市值管理是挺迫切的需求，所以监管层应该尽快出台规则规范，界定什么样的市值管理是合规的，什么样的市值管理是违规的。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《华夏时报》记者表示，“伪市值管理”主要是体现在通过违规的内幕信息互换，勾结操纵市场和股价，刻意人为的拉升股价或逢高卖出，比如一些主业业绩很差，但专注于炒题材的个股，通过虚构并释放利好来达到相关目的。一个企业的市值和其自身的底色是高度相关的，那么从市值管理的角度来看，从根上是要求这类企业能够聚焦于主业，高质量发展，打破技术壁垒，提升管理能力，加强与市场的合理沟通，在守法合规的前提下，做好公司的市值维护工作。某种程度上说，企业的持续分红能力和良好的公开沟通是实施市值管理的重要环节，要杜绝和严惩内幕交易行为。

编辑：严晖 主编：夏申茶